2010铁矿石谈判

欧洲新报

中国再成冤大头
( U( M9 @; }3 T7 E9 R
6 {: t, r+ M# Y3 w( z$ M( l3 ~

1 o  [8 _6 g2 u- f每年一次的铁矿石谈判总是让人扼腕叹息。在过去几年中，作为世界第一大铁矿石进口国的中国，在谈判中却是屡战屡败，每次都被迫接受矿石供应商设定的价格。 2010年谈判又传来了新的变化，三大矿石供应商要抛弃原有的年度定价模式，改为季度定价，未来还可能演变为月度定价、甚至全现货定价，这不仅将完全改变铁矿石的供需定价模式，甚至可能对中国乃至全世界的钢铁产业格局产生深远的影响。
- J! _* `" o% f8 C# u
我们知道，目前世界铁矿石交易存在两种价格：现货价和长期协议价。现货价就是铁矿石市场零售价，这个价格每天都上下波动，完全由市场供求来决定。长期协议价简称长协价，这个价格一年一定，所谓的铁矿石谈判谈的就是长协价。

! k) H: J! I3 Y4 A, T0 h, ^长协价本质上是供给方和需求方为了避免不断讨价还价、增加交易成本而达成的批发价。这一模式瓦解的关键原因，就是铁矿石供给和需求都正在多元化。 2003年以前长协价与现货价差距不大，现货市场很小。近年来，中国等发展中国家经济快速增长，钢铁企业急剧扩张，铁矿石需求不断增加；与此同时，一些新的中小矿山也被开发出来，结果铁矿石交易市场上出现了大量不参与谈判的供需方，使现货市场越做越大。
+ W/ D3 K, W! }. Q3 i* n8 b' ]
* }- U  t* }+ i5 {% `* Y1 @现货价和长协价之间的价差也不断扩大。价差对参与谈判的供需双方都产生了吸引力：现货价高于长协价时，矿山一方想把更多的矿石抛售到现货市场；而金融危机期间，长协价高于现货价，钢厂一方又想拒绝长协矿，改买现货矿。这种价格双轨制显然是不稳定的。由于目前不可能把现货交易各方都纳入长协谈判中来，未来铁矿石很可能像石油、金属那样出现远期交易、期货乃至其他的衍生品交易。

目前，占世界铁矿石供应量70%以上的三大矿山淡水河谷、必和必拓和力拓都已经声明要改变一年一定价的模式，缩短定价周期。那么中日韩等国作为世界最大的买家，会持什么样的态度呢？3月底，日本钢铁企业已经接受了季度定价的方式，并确定了季度价格，韩国钢企也会接受，这是因为日韩钢企持有部分矿山的股份，可分享到部分矿石价格上涨的利益，并且由于主要生产中高端钢材产品，有能力提高价格把成本压力转嫁给消费者，因此日韩钢企对矿石价格上涨的承受力较强。中国钢企虽然是最大的买家，和欧洲钢企都表示反对，但分析家普遍认为大势已去，季度定价已经很难避免，未来还可能出现月度、全现货定价。

那么长协价机制瓦解会产生怎样的冲击呢？目前铁矿石长协价远低于现货价，因此一般认为，长协价机制瓦解会造成中国进口的铁矿石价格大涨，中国钢铁企业的利润将会大幅下降，甚至有人担心中国钢铁业会全军覆灭。但我认为，形势并不如此悲观，长协价机制的瓦解，短期内虽然会减少钢铁企业利润，提高钢铁产品价格，加大通胀压力，部分钢企甚至可能倒闭破产；但从长期来看，可能正是中国钢铁业真正实现优胜劣汰，产业升级的转折点。主要理由有两点：
0 v/ v5 z; }+ `: N  J2 T
首先，取消长协价意味着长协价和现货价并轨，统一后的价格将处于长协价和现货价之间，这意味着现货价将会下降。由于中国同时进口长协矿和现货矿，因此中国实际上是有得有失，损失并没有那么大。
5 q" |1 W8 k/ k3 j$ P
更重要的是，长协价机制瓦解可能是中国钢铁产业一次洗牌机会。长期以来，中国企业进口铁矿石受到很多限制，价廉质优的长协矿进口都被国有钢铁巨头垄断，民营钢铁企业不但很难拿到长协矿，甚至连进口高价的现货矿都困难重重。长协价机制瓦解后，民营钢企可望和国有钢铁巨头站在同一起跑线上竞争，而长期享受低成本长协矿而获得巨利、效率低下的国有钢铁巨头将面临严峻挑战。

铁矿石价格变局可能在所难免，企业最需要的就是苦练内功，通过技术升级节约原材料，提高附加值；而从政府的角度来看，应当放松对铁矿石进口的限制，把民企需求也整合起来，让民企也能用到长协矿，这样才能在铁矿石谈判中形成合力，提高中国的谈判地位。另外，政府可考虑逐步建立铁矿石期货交易市场，让企业可以利用金融工具对冲铁矿石价格波动的风险。