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财报季过半,美股基本合格!!!

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发表于 28.4.2024 14:42:18 | 显示全部楼层 |阅读模式
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虽然宏观经济面临阻力,但今年第一季度美国企业财报显示出企业利润的坚韧态势,在很大程度上符合华尔街乐观的预期。

约81%的标普成分股业绩超预期
据媒体统计,在已公布财报的230家标准普尔500指数成分股中,约81%的公司业绩超出华尔街预期,若这一趋势延续下去,将明显高于过去10年75%的平均水平,标普500指数大概率会连续第三个季度实现盈利增长,科技巨头财报对市场的拉动作用明显。虽然Meta、特斯拉等公司业绩一般,但像谷歌和微软这样的明星公司的利好业绩提振了投资者情绪。
Q1财报季相比Q4存在一些相似之处——人工智能话题持续升温,通胀粘性加剧,企业利润率受到关注。但对比年初,宏观环境已发生很大变化。地缘政治形势更加趋向紧张,美联储降息的预期也变得希望渺茫,推动标普500指数本月迄今下跌近3%。在这种背景下,美国企业盈利现出关键的支撑作用。
Global X投资策略主管Scott Helfstein表示:
当企业盈利预期乐观的同时,市场已经接受了美联储不会连续七次降息的事实——这两件事一起重新引发了对当前市场乐观程度的质疑。但最终回到了盈利提升的现实。

风险偏好逆转 业绩好股价也不一定能涨
媒体分析指出,近几个季度,CPI上涨速度超过PPI,加上企业成本控制措施,支撑了标普500指数利润率的复苏,推动了利润增长。
利润率是衡量盈利能力的关键指标,历史上能够预示股价走向。媒体数据显示,华尔街预计标普500公司第一季度利润率约为14%,较2020年初的12%以下有所回升,并预计未来几个季度将继续改善。
这轮财报季的一大特点在于,由于降息预期相比年初大幅收敛,投资者的风险偏好也出现逆转。相比过往财报季,股价上涨变得更困难了,即使业绩总体超预期,财报发布当天股价也有可能下跌。自4月11日摩根大通等大银行开始公布业绩以来,标普500指数下跌1.9%。
截至目前,标普500成分股12个月PE均值为20倍,高于5年平均水平(19.1)和10年平均水平(17.8)。但低于3月31日记录的21倍。
展望未来,分析师预计Q2、Q3、Q4盈利将同比分别增长9.7%、8.6% 和 17.3%。对于 2024 财年,分析师预计盈利将同比增长10.8%。


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